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| 進入后供給側時代鋼鐵行業的政策趨勢如何演繹？ |
| 發布者：聊城寬達鋼管有限公司 發布時間：2018-12-17 13:10 Monday 閱讀：921次 【字體：大 中 小】 |
回顧2015年末2016年初，不僅是小口徑厚壁鋼管，其他工業品也都是見底的，此后在大的經濟周期上升的背景下，工業品開啟漲勢，而小口徑厚壁鋼管的走勢又明顯強于其他工業品。在供給側改革的背景下，經歷3年的上漲，鋼廠享受政策和經濟周期帶來的高利潤，但從產業鏈生態和諧發展的角度看，這是難以持續的。從利潤分配來說，長時間高額利潤停留在一個環節的結構是不健康的，必然會帶來供需再平衡和利潤再分配。中國經濟尤其是房地產行業的見頂，將帶來商品價格的調整，會使小口徑厚壁鋼管進入去利潤化的階段。前期小口徑厚壁鋼管價格大幅下跌，除了需求本身進入淡季的影響外，更多是由對宏觀預期悲觀引發，而且這種悲觀預期正在逐漸被一些經濟數據所證實。
未來需要關注貿易商是否冬儲以及明年春季行情的演繹。目前社會庫存有所累積但仍處于歷史極低值區域。如果冬季大氣污染越來越嚴重，鋼廠停產檢修和減產限產越來越多的話，會激發市場對后期供給減少的預期，提振對小口徑厚壁鋼管價格上漲和庫存回補的信心，明年的春季行情就值得期待了。
小口徑厚壁鋼管價格的調整周期從時間上預計會相對比較長，上漲3年后調整1年或更長都是有可能的。而調整的幅度，還要看供需平衡的狀況。如果是緊平衡或者不是特別過剩的市場，小口徑厚壁鋼管跌破社會平均成本的可能性偏小。預計明年鋼鐵行業供給側改革趨緩，環保限產不再一刀切，經濟增速趨向繼續放緩，如果需求不能跟上產量增幅的話，過剩的情況會明顯一些，對小口徑厚壁鋼管價格的壓力會更大一些。但小口徑厚壁鋼管價格的調整不會像08年金融危機時因需求冷凍導致的自由落體式下跌，而中短周期經濟回升和補庫存周期也會帶來小口徑厚壁鋼管階段性上漲的機會。
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